海正药业被华润收购？品种危机or营销乏力

海正药业被华润收购？华润医药公布上市以来首份成绩单后，就有看热闹不嫌事大的网友纷纷献计华润收购海正药业。难怪，海正药业从2009年制药工业百强榜第22名已经滑落到2015年第71名，彼时恒瑞还排在第30名。海正药业被华润收购绝非空穴来风。

2015年，海正药业主营业务收入由2014年的101亿缩水到87.7亿，预计今年将有所提高，目前海正药业市值在131亿左右，大家印象中肯定都有这样一句话：海正药业产品线很厉害但是销售不行。真的是这样么？我们先来对比一下医药制造第一股恒瑞和海正药业的产品布局。

海正药业抗感染药是收入最重要的一块，占比33.74%，接下来是抗肿瘤药22.42%，以及消化系统用药17.99%。此外，免疫调节剂占到了接近15%。

恒瑞销售占比最大的一类为抗肿瘤药42.96%，排名第二的是杂类，占比14.64%，精神障碍用药排名第三占比14%，麻药占接近12%。相对来说，恒瑞的产品线分布领域更加广泛，销售额排名前五的治疗类别也都是近些年来增长趋势明显的领域。

腺苷蛋氨酸（喜美欣）是海正药业的拳头产品，适用于肝硬化前和肝硬化所致肝内胆汁淤积。药物综合数据库显示，2015年腺苷蛋氨酸样本医院销售量211万支。而根据海正药业财报披露，2015年腺苷蛋氨酸销售量约为732万支，放大系数约为3.5。2015年美罗培南样本医院销售量120万支，海正药业财报披露销售量400万支，放大系数约为3.3。2015年表柔比星样本医院销售量102万支，海正药业财报披露销售量为275万支，放大系数仅为2.7。

根据我们总结的一般规律，像外企的专利药在国内的放大系数一般在5左右。为什么同样一个品种，别人能做到30亿而海正药业只能做到3个亿呢？考虑到外企一般有深耕国内重点城市重点医院的习惯，我们推断，海正药业在国内大中城市的重点医院受制于进口药的强势竞争难以放量，同时又没能抓住广大的县域医院市场，实际上，县级医院目前仍是国产品种的成长沃土，得县域者得天下！

（来源：医药地理/李洋）

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