辉瑞千亿美元欲购阿斯利康再遭拒 不排除“强制收购”

日前传出的世界最大药商辉瑞有意斥资约1000亿美元收购英国第二大制药商阿斯利康的消息，被辉瑞证实。辉瑞总部4月28日证实了先前讨论的拟与阿斯利康合并的消息。一旦辉瑞完成对阿斯利康的并购，医药行业将出现一个年销售超770亿美元的巨无霸。

　　作者：闫鹏飞；来源：东方早报

　　4月28日，美国药业巨头辉瑞（Pfizer）证实其正在谋求并购英国药业巨头阿斯利康（Astra Zeneca）。根据公告，4月26日，辉瑞再次向阿斯利康提出了收购意向，但阿斯利康拒绝谈判，眼下辉瑞仍在考虑各种可选方案。

　　辉瑞介绍，今年1月5日，曾提出欲以588亿英镑（989亿美元）收购阿斯利康，但谈判在1月14日终止。根据1月份的收购提议，辉瑞计划以现金加股票的方式收购阿斯利康，对阿斯利康的估值为46.61英镑/股（合76.62美元），当时溢价约30%。

　　而上周五（4月25日），阿斯利康市值515亿英镑（约合866亿美元）。4月28日开盘，阿斯利康股价应声飙升15%，报78.94美元，估值突破1000亿美元。

　　对辉瑞发出的收购意向，阿斯利康昨日（4月28日）发表声明称，辉瑞首席执行长（CEO）里德（Ian Read）在与阿斯利康的接触中，并未给出具体提案，“在没有一个具体而有吸引力的方案提出前”，不会与辉瑞就收购问题进行讨论。

　　值得注意的是，阿斯利康在声明中向股东强调，对于继续以独立公司身份执行阿斯利康策略有信心，“强烈建议”股东对辉瑞的做法不采取行动。

　　此前的4月24日，阿斯利康首席执行长索略特（Pascal Soriot）在公司发布一季报时对外表示，强强联合有时可以实现预期目标，但通常具有破坏性，另外，对于像GSK（葛兰素史克）和诺华旗下业务互换的交易，阿斯利康也会考虑。

　　一名药企资深人士昨日（4月28日）告诉早报记者，辉瑞是药企中最擅长并购的公司，如此高调地将收购意向对外披露，说明不会轻易放弃这个交易，可能会不惜使用“敌意收购”（hostile takeover，又称强制收购）的手段，正如当年其收购沃纳·兰伯特公司（Warner Lambert）一样，当时这家公司与惠氏公司的并购谈判已接近尾声。

　　2000年2月，沃纳·兰伯特初步接受辉瑞的敌意收购，收购以换股形式进行，涉及资金850亿美元，合并后的辉瑞成为美国最大的药厂。此外，2002年，辉瑞以600亿美元收购法玛西亚药厂；2009年辉瑞又收购竞争对手惠氏，该交易总价约为680亿美元。

　　若收购阿斯利康，辉瑞将获得实验性抗癌疗法，也被称为免疫疗法（通过提高身体免疫系统功能来抗击肿瘤），制药行业认为这将是利润丰厚的癌症治疗市场的下一波主流。前述人士说，在大量重磅药物到期的情况下，并购对于辉瑞产品线的补充价值不言而喻。另外要注意的一点是，收购可以用掉大量辉瑞美国之外子公司所积累的现金，这些资金如果汇回美国将被课以重税。

　　根据研究公司Audit Analytics发布的数据，辉瑞海外现金量已达到690亿美元。

　　值得一提的是，汤森路透数据显示，在医疗保健行业出现一系列并购后，全球今年迄今的并购交易额已超过1万亿美元，为自1980年起开始编纂该数据以来第三次超过1万亿美元的关口。今年医疗保健行业已发生的并购交易包括：捷迈（Zimmer）提出以133.5亿美元收购整形外科产品厂商Biomet；瑞士诺华和葛兰素史克达成协议，进行逾200亿美元的资产互换。正在发生的交易包括：德国拜耳寻求出售其价值100亿美元的塑料部门；美国默克欲以140亿美元出售消费性医保部门事业。