诺华、GSK、礼来 中国式斗地主！谁是赢家

4月22日下午，医药界传来惊天消息：诺华、葛兰素史克、礼来三家宣布联合重组。这不仅是世界制药界从未有过的举动，同时也打破了多年来几大制药巨头之间微妙的平衡。

重组计划

1、GSK将其肿瘤事业部整体出售给诺华，包括研发、产品知识产权和市场在内，转让价格为160亿美元。

2、GSK收购诺华除流感疫苗外的全球疫苗业务，GSK为此向诺华支付52.5亿美元。

3、GSK和诺华双方成立合资公司，将各自的消费者保健类产品，包括OTC药品、日化消费品等放入这个新公司，GSK占有这个新公司63.5%的股权。

4、诺华将旗下的动物保健业务以54亿英镑的价格，出售给美国礼来公司。

表面上看，GSK出让的利益较多，拿到的仅是诺华的疫苗以及少数消费品。甚至会有国人将之与去年GSK在中国卷入行贿风波联系起来，认为GSK从此分崩离析。

GSK远没有我们想象的那么糟糕。2013年FDA一共批准了27个新药上市，GSK一家独揽5个，而诺华、礼来一个都没有。GSK在研发上的实力不容小觑。

其实，GSK是此次联合重组的最大赢家。根据重组协议，GSK出让的肿瘤事业部中包括15亿美元的一项黑色素瘤联合治疗方法，就是《非诚勿扰2》里面那个病。这一部分是GSK真正下了大工夫的，2013年上市了两款新药。除此之外，GSK肿瘤事业部并不强势。

GSK的强项是呼吸领域，2013年新上市了两个慢阻肺药物，还有若干单抗品种在研。而诺华是全球第五大疫苗生产商，此次重组之后，除流感疫苗外，诺华疫苗事业部都被GSK所得。

重组最核心的是两大公司合资成立的消费者保健公司。诺华、GSK几乎拿出两家所有的OTC、保健品以及日化品等放入这个新公司，产品线涉及呼吸道、肠胃、疼痛、真菌感染、膳食补充剂等几乎所有OTC领域，加上了诺华旗下山德士的相关产品，以及日化产品牙膏、漱口水等等。这么说吧，在屈臣氏和万宁能买到的，这两家公司几乎都有。

诺华和GSK的消费保健品合并之后，销售额有望达到65亿美元，直逼强生的98亿美元能排到全球第二。

老外不傻，知道费力气研发新药越来越吃力不讨好，反倒是消费品、保健品、仿制药逐渐成为全世界医药领域的主流。在我们中国，这有个专用名词叫做“大健康”。没错！诺华和GSK合资成立的，就是一个从事大健康的公司。

大健康领域，没有研发失败的风险，也没有违规推广的风险，用快消的思维运作，比卖药简单多了。不信大家可以看看，资本市场上大健康概念的股票，比如云南白药、东阿阿胶、白云山、片仔癀等都是受热捧的品种，比那些苦哈哈研发新药的企业受关注度高很多。

“大健康”俨然成为外资药企的趋势，拜耳收购滇虹，辉瑞力推保健品，GSK卖牙膏，强生卖洗发水……适者生存，仅此而已。